2021年石油行业走势如何？

对于石油行业来说，2020年是动荡的一年。突如其来的新冠疫情横扫全球，让整个世界突然慢下来，甚至暂停。被疫情吞噬的石油需求，犹如紧箍咒，牢牢地控制着石油价格。

随着疫苗方面好消息不断传来，即将到来的2021年似乎充满了希望。标普全球评级(S&PGlobalRatings)认为，安全有效的疫苗出现的可能性越来越大，这改变了全球经济的前景，也改变了石油需求的前景。

标普全球评级(S&PGlobalRatings)在最近发布的一份报告中表示出略为乐观的情绪。标普全球评级称，自疫情暴发以来，其预测首次稳定下来；尽管仍存在相当大的不确定性，但随着严重下行风险缓解和上行风险出现，经济增长面临的风险更为平衡。这反映出市场信心略有上扬。

该评级机构预计，亚太地区的GDP在2020年将萎缩约2%，2021年将增长近7%。然而，在除中国以外的亚洲地区，预计经济活动要到2021年第三季度才会恢复到新冠疫情前的水平。

展望2021年，标普全球评级认为以下是石油市场需要关注的四大关键主题。

01.新冠疫情后的石油需求复苏

随着疫情最严重时期的过去，标普全球普氏分析(S&PGlobalPlattsAnalytics)将2021年石油需求增长预期上调50万桶/天，至630万桶/天，其中亚洲，尤其是中国和印度的需求增长领先。预计2021年的石油需求将达到9953万桶/天。

不过，该机构警告称，新冠病毒感染病例的增加和疫苗接种的成功，意味着全球石油需求在短期内可能会恶化，但在未来6个月后将会改善。

普氏分析预计，2021年亚洲石油需求将增长170万桶/天，与2019年疫情前水平相比持平或略高。在2021年的需求增长中，中国和印度将占大约70%。不断增长的运输需求、工业活动的回升和政府刺激计划，是推动中国和印度石油需求上升的部分因素。

普氏全球需求与亚洲分析负责人吴康表示：“中国石油需求增长中大部分仍将来自交通运输行业——道路交通恢复正常增长，汽车销量增长及私家车出行增加。”他还表示，石油化工、工业和船运也将推动石油需求增长。

中国石油需求复苏面临的主要风险包括经济刺激计划放缓，标普全球评级已经预见到了这一点。预计这将导致中国明年的增长势头略微放缓。尽管中国政府今年的政策重点是自力更生和更多地依靠内需，但中国仍将受到全球经济变化的影响

印度是新冠肺炎疫情最严重的国家之一，不过，随着每天新增病例的减少，以及限制措施的不断放松，印度的形势在好转。印度的汽柴油需求在10月底的节日前急剧回升，促使炼油商提高开工率。尽管相对于2020年第四季度，2021年第一季度的需求预计将有所缓解，但明年的整体前景是乐观的。

标普全球评级指出，这是由流动性增加推动的——与新冠疫情前水平相比，11月的流动性平均为124%，并在12月初呈现出更高的趋势;汽车销量增加，过去几个月，制造业PMI等领先指标保持在50以上水平，表明经济处于扩张状态。

02.欧佩克+供应管理

由于非OPEC国家的石油供应受到疫情的影响——例如，美国的石油产量预计将从疫情前的1300万桶/天下降到2021年的1024万桶/天，2021年OPEC和俄罗斯将继续主导石油市场。

不过，值得注意的是，在需求复苏前景不确定的情况下，OPEC及其OPEC+正努力解决该释放多少原油的问题，且已经达成共识，然而，目前的共识是设置了月度的产量供应水平，而不是惯例的季度或半年产量供应水平。因此，市场需要为明年更大的波动做好准备。OPEC+在5月制定了每日减产970万桶的计划。这一数字在8月份降至770万桶/天，并将在1月份进一步降至720万桶/天。

OPEC平衡原油市场供应的行动在2020年已遇到几项挑战，包括主要成员国伊拉克、尼日利亚和阿联酋的超额产量问题，以及年底前利比亚石油重返市场的问题。

但明年，产量配额将变得更加复杂，因为在特朗普力图将伊朗石油销售归零之后，随着拜登当选美国总统，伊朗石油有望重返市场。

伊朗总统哈桑·鲁哈尼(HassanRouhani)本月初对其内阁表示，石油部已接到指令，要“采取一切必要措施”，让石油业的资源和设备在三个月内恢复全部产能。伊朗政府预计在3月20日开始的下一个财政年度，原油和天然气凝析油的销售将达到230万桶/天。

03.变化中的炼油格局

2020年，每日800万桶的石油需求锐减，对全球炼油商造成了沉重打击，亚洲也未能幸免。

菲律宾和大洋洲地区国家的炼油厂要么已经宣布关闭，要么正在认真考虑是否关闭，这使得这些国家只能靠进口来满足大部分石油需求。壳牌最近宣布，将把位于新加坡的PulaoBukom炼油厂的产能减半，以降低其碳强度。

如果所有关停计划完成，多达95万桶/天的产能将消失，将为该地区的其他炼油企业，尤其是中国和韩国的炼油企业，创造出口机会。

中国则逆势而上，到明年年底，中国的炼油产能预计将增加100万桶/天以上。

普氏分析数据显示，中国原油蒸馏能力在亚洲地区的比重上升了9个百分点，从2010年的40%增长至2019年的49%，预计将在2022年上升到50%。这凸显出中国作为炼油中心的影响力正在不断扩大。